ZfIR 2013, 883
(Auf) Cloud No. 7: Finanzierung von Immobilien und Projekten über Anleihen
Immer mehr Unternehmen der Immobilienbranche finanzieren sich über den Kapitalmarkt, sei es durch Börsengänge oder die Emission von Anleihen. Die Anleihe der Cloud No. 7 GmbH, mit der die Errichtung eines Hotel- und Wohnturms hinter dem Stuttgarter Hauptbahnhof finanziert werden soll, möchten wir zum Anlass nehmen, nachfolgend einen Überblick über die ersten praktischen Erfahrungen mit Immobilien- und Projektanleihen am Kapitalmarkt zu geben.
Inhaltsübersicht
- I. Einleitung
- II. Ausstattung mittelständischer Anleihen
- III. Emittent und Verwendungszweck
- IV. Besondere Strukturen bei Immobilien- und Projektanleihen
- V. Sicherungen
- 1. Mittelverwendungstreuhand
- 2. Sicherheitentreuhand
- 3. Thesaurierungstreuhand
- VI. Emission einer Anleihe
- 1. Emissionsprozess
- 1.1 Auswahl des Segments
- 1.2 Emissionswege
- 2. Voraussetzungen für die Emission einer Anleihe
- 2.1 Prospekt/Angebotsunterlage
- 2.2 Wesentlicher Inhalt der Finanzinformationen
- 2.3 Rating
- 2.4 Immobiliengutachten
- 2.5 Investorenpräsentation und Werbeunterlagen
- 3. Anforderungen nach Aufnahme des Handels
- 3.1 Transparenzanforderungen
- 3.2 Insiderrecht und Verbot der Marktmanipulation
- VII. Fazit
- *
- Dr. iur., Rechtsanwältin, Partnerin - GSK Stockmann + Kollegen, Stuttgart.
- **
- Dr. iur., LL.M. (Kapstadt), Rechtsanwältin, FAin für Bau- und Architektenrecht, Partnerin – GSK Stockmann + Kollegen, Stuttgart.
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